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四大因素影响市场情绪 优质股进入战略建仓区

2019-07-09 09:28 来源:投资快报

周一,A股市场开盘后便出现单边下跌,全天几无像样反弹,各大主要股指纷纷收出跌幅超过2.5%的阴线。分析人士认为,从消息面看,美联储降息预期下降、造假及董事长被捕的公司持续暴跌、本周新股申购较为密集、题材股炒作大面积退潮是影响短线情绪的直接原因;但从中线看,A股市场已经处于非常有价值的区域,对于低估值核心蓝筹股而言,已经持有的投资者输的只是时间。

  投资者担忧什么?四大因素影响市场情绪

今年以来,每次市场达到3000点附近总是以震荡的方式来整理筹码,然后再选择方向。比如今年3月,伴随着多重政策上的利好消息发布,上证综指自年初的2440点一路反弹,至3月份的3000点后开始震荡盘整,盘整时间超过1个月,进入4月份后,市场再次进一步上攻。目前,市场再次进入3000点区域,再次选择震荡等待利好消息的刺激。从目前来看,市场在3000点位置已经盘整了将近半个月时间,参考今年上半年行情,指数要开启新的上涨空间或还需要震荡一段时间。

周一开盘后,两市股指持续回落,上证综指跌破3000点,收盘下跌2.58%,收报2933.36点,盘中最低下探至2918.72点。两市合计成交4682亿元,行业板块几乎全线下跌,燃料电池概念股领跌,仅猪肉概念股逆市翻红。题材股的大面积退潮以及“游资大佬”偃旗息鼓,使得目前市场上没有像样的热点,上涨很难。

另外,证监会7月5日公布,康得新涉嫌在2015年至2018年期间虚增利润总额达119亿元,并指出所涉及的信息披露违法行为持续时间长、涉案金额巨大、手段极其恶劣、违法情节特别严重。近期,一批问题公司集体爆雷,康得新只是其中的一个代表案例。随着A股市场越来越看重上市公司的公司治理,此类风险开始主导市场情绪。

另外,本周新股申购数量较多,部分投资人对市场资金面有所担心。但业内人士认为,这种大量申购新股只是短期现象,目的是平抑科创板初期的炒作预期,因此不必要过度解读。

最后,美国最新的就业数据好于预期,外围市场关于美联储降息的预期有所减弱,这间接影响了A股市场资金的风险偏好。

  优质股已是战略建仓区域 远离垃圾股则无需恐慌

安信证券相关人士认为,2822点开始的本轮反弹主要由G20会议预期、科创板预期以及宽松加码预期驱动。从目前看,伴随着反弹,核心驱动利好基本也已兑现,从某些因素看,市场的宽松加码预期甚至有打得过满的可能,这也对应着本轮反弹行情从整体上可能已经基本到位,如果没有新增超预期利好,市场短期趋势可能逐渐转弱,从反弹转向震荡乃至调整。

天风证券认为,本次科创板推出的流动性环境与创业板推出时有相似之处,同时明显好于2018年独角兽上市时的流动环境,因此对于科创板推出的微观流动性冲击不用过于担心。同时,由于新股申购缴款制度和新股网下配售锁定期不同,科创板对市场的抽血效应要小于创业板。回顾创业板上市这些年,募资金额对市场流动性占用并不明显,但上市首日有一定流动性冲击。类比创业板首发28家公司首日涨幅及成交额占市值比重,粗略估算,科创板首发25家公司首日交易额占全A交易额的比重在7%左右,但可能持续5个交易日,比当时出创业板时间要长。因此,当前无须预先缴款制度与网下配售锁定期,科创板对市场资金的占用要明显小于当年的创业板,但上市后5日的流动性会有一些影响。

业内人士指出,康得新等上市公司一系列违法违规行为,让投资者看到了A股市场的潜在风险,监管层应及时“止血”,不让投资者信任危机蔓延到整个A股。投资布局方面,投资者应紧跟低估值蓝筹股,避免买入估值过高以及基本面存在问题的垃圾股。

中金公司指出,6月好于预期的ISM制造业PMI和大超预期的非农都表明美国的基本面整体依然相对稳健,这与此前公布的欧元区主要市场不及预期的PMI依然形成了较为明显的对比。不过从中期来看,考虑到贸易保护主义仍存在变数、全球经济增长仍在进一步放缓,以及美联储预防式降息的可能性,倾向于认为这一逻辑还不至于就完全逆转,在增长下行和政策宽松的赛跑中,实际利率下行依然是下半年资产配置主线。

责任编辑:陈美琪

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